V zadnjem času ja Matija Krajnc, direktor Aero 4M/Amelia prejel več vprašanj o stanju letalske industrije in zato se je odločil, da svoj pogled zapiše in objavi na Sierra5. Vsebino je razčlenil na tri dele, ki jih bomo objavili po sklopih.

Uvod

V prvem se bom dotaknil poslovanja letalskih družb pred vstopom v poletje, v drugem pa bolj specifično na trg letal in motorjev. V zadnjem želim predstaviti še nekaj misli o delovni sili in priložnostih, ki jih sam vidim v tej čudoviti industriji.

V prispevkih bom izhajal iz kombinacije virov, ki jih sam prebiram in jim zaupam, seveda pa bom ponudil tudi svoj pogled. Pri tem se bom trudil, da vir primerno citiram, hkrati pa tudi jasno navedem kaj je zraslo na mojem zelniku. Poleg člankov znanih svetovnih medijev, bi rad izpostavil štiri vire, ki niso javno dostopni brez plačila:

• Ishka – Podjetje, ki se specializira z zbiranjem podatkov in analizo le-teh za letalsko industrijo. Oglašujejo se pod sloganom "A global aviation data, intelligence and advisory business".
• Visual Approach Analytics – Ameriško podjetje, ki pripravlja zanimive analize letalskega trga podprte s čudovitimi grafi. Poleg dobrih člankov objavljajo tudi zelo koristen podcast »Time on Wing«, ki ga močno priporočam.
• Ch-aviation – Švicarsko podjetje s pisarnami v Zagrebu, ki iz novičarskega portala raste v podatkovni center.
• IATA – Združenje letalskih prevoznikov ki objavlja raznorazne študije, povzetki katerih so občasno tudi javno dostopni.

Kaj se torej dogaja v letalski industriji?

Danes se naša industrija spopada s precejšnjimi čelnimi vetrovi:

• Splošna negotovost v povezavi z morebitno trgovinsko vojno z ZDA. Letalski promet namreč močno odvisen od splošnega stanja gospodarstva in morebitna recesija bi letalstvo močno prizadela. Ko tukaj dodamo še vretje na bližnjem vzhodu in posledično dvig cene goriva so obeti še slabši.
• Težave proizvajalcev motorjev nove generacije, ki ne dosegajo pričakovanih nivojev zanesljivosti. Tu gre predvsem za motorja GTF (Geared Turbofan) proizvajalca Pratt and Whitney, ki poganjajo novo generacijo A320-neo, A220 in Embraer 190 E2. Na žalost tudi konkurenca ni dosti boljša, saj so motorji CFM Leap tudi precej nezanesljivi v zahtevnejših pogojih.

• Težave v dobavnih verigah se še vedno vlečejo iz COVID časov. Posledično nobenemu od proizvajalcev ne uspe proizvesti napovedane količine letal in so čakalne dobe za vsa nova letala daljše od 6 let. Podobno velja tudi za rezervne dele, kjer se določene dele lahko čaka tudi več mesecev.
• Pomanjkanje strokovnega kadra na vseh področjih

Finančni rezultati evropskih letalskih družb so mlačni in prihodnost negotova

Evropske letalske družbe so v letu 2024, kljub slabšem prvem polletju, beležile rast prihodkov, a v večini primerov z manj dobička. Glavno gonilo prihodkov je predstavljalo močno povpraševanje iz ZDA na severnoatlantskih progah. To velja še posebej za skupini AIG z British Airways in KLM-Air France. V splošnem evropske letalske družbe še vedno dodajajo lete in si želijo dodatna letala.

Za nizkocenovne prevoznike je bilo leto 2024 boljše kot 2023, a še vseeno ne odlično. Glavni razlog je skromnejša rast prometa glede na pričakovanja in hitrejša rast stroškov. Ryanair se v začetku 2025 spopada s padcem dobička in je posledično že napovedal dvig cen letalskih kart za vsaj 5%. Kljub 4% rasti prometa so beležili kar 9% rast stroškov [1, Ishka market report]  Wizzair na drugi strani trpi zaradi pomanjkanja letal v povezavi s težavami z zanesljivostjo motorjev. Čeprav so v svojo floto v zadnjih 12 mesecih dodali 29 letal se ocenjuje da je realni učinek enak, kot če bi dodali le 3. [2, Ishka market report]

Evropska letalska industrija je tako v 2024 beležila neto operativno maržo 3.8% oziroma zaslužek dobrih 7€ na prepeljanega potnika.[3].

Morebitne trgovska vojna z ZDA prinaša precej negotovosti. Z vidika tradicionalnih prevoznikov gre tu predvsem za bojazen vpliva na dobičkonosne severno atlantske povezave, medtem ko se nizkocenovni prevozniki bojijo predvsem slabitve evropskega gospodarstva in posledične upočasnitve rasti. Bojazen glede upada prometa z ZDA se je ta teden izkazala za upravičeno, saj Cirium navaja, da je promet v ZDA iz Evrope v maju že 4.4% nižji, kot leto poprej, napoved za julij pa je 13% nižja kot lani. Še bolj zaskrbljujoč pa je padec cen, ki so predstavljene v spodnji tabeli [4, Cirium]

Dodaten riziko predstavlja rast stroškov. Tako Lufthansa kot Ryanair poročata da je rast stroškov močno prehitela rast prihodkov. Obeti za letošnje leto so tako bolj črnogledi. Ob negotovi gospodarski situaciji je težko predvideti kakšna bo povpraševanje na trgu. IATA pričakuje rahlo povišanje cen letalskih kart in kljub nadaljnji rasti operativnih stroškov rahel dvig dobičkonosnosti [3] Vplivi carin in vojn v to napoved še niso vključeni.

Dodatni stroški se obetajo tudi na področju rezervnih delov zaradi ameriških carin. Prav vsi motorji imajo namreč vgrajene dela ali tehnologijo, ki prihaja iz ZDA. Proizvajalec motorjev CFM (GE + Safran) je že napovedal, da bodo stroške carin prenesli na uporabnike [5]. Vsaj Angležem je uspel dogovor, da bodo deli in motorji proizvajalca Rolls Royce oproščeni carin.

Še pred 14 dnevi, bi zapisal, da sta dobri novici nižja cena goriva in padanje cen zavarovanj. Vojno stanje na bližnjem vzhodu je že povzročilo ponovno rast cen kerozina. Glede na letošnji marec so danes cene približno 20% višje. Glavna novica v svetu zavarovanj, pa je bila sodba Londonskega sodišča, ki zavarovalnicam nalaga plačilo škod zaplembe zahodnih letal v Rusiji ob invaziji. Skupna škoda je ocenjena nekje med 5 in 8 milijard ameriških dolarjev (omenjena sodba ni edina) in posledično vsi prevozniki pričakujemo povišanje zavarovalnih premij, ki jih še dodatno podpihujejo vojaški spopadi po celem svetu.

Kaj pa ZDA?

Letalski trg v združenih državah Amerike ima svoje zakonitosti in drugačne cikle kot evropski. Preslabo ga poznam, da bi lahko podal resen komentar kaj se dogaja tam in kako to vpliva na Evropo in preostanek sveta. Mi je pa zelo zanimiv podatek, ki ga je objavilo podjetje Visual Approach Analytics o dobičkonosnosti največjih ameriških letalskih družb. Vse so pod črto dobičkonosne, a le če pri tem upoštevamo tudi prihodke iz njihovih programov zvestobe. V Ameriki namreč večina letalskih družb veže programe zvestobe na posebno kreditno kartico. Hecno je, da letalske operacije tako za prav vse velike prevoznike predstavljajo izgubo, ki pa se pokriva iz prihodkov povezanih s poslom s kreditnimi karticami.

Ko sedaj prebiram vrstice za nazaj vidim, da je moj pogled precej mrk. A naj vas kratkoročni čelni vetrovi ne zavedajo. Letalstvo je industrija, ki je navajana ciklov rasti in padcev. Skozi zgodovino smo dokazali, da smo precej odporni (9/11, svetovna kriza, COVID…). Kot industrija se bolj kot na kratkoročna nihanja koncentriramo na srednje in dolgoročne trende. IATA študija o zadovoljstvu potnikov kaže, da si velika večina ne predstavlja modernega življenja brez letenja. Tudi napovedi o nadaljnji rasti industrije kažejo, da se v naslednjem desetletju pričakuje rast prometa med 3% in 4% letno [IATA global outlook, 7, 8].

Letalske družbe tako vidijo precej priložnosti za nadaljnjo rast in se borijo za dodatna letala, čeprav trenutni naslovi v časopisih ne napovedujejo ravno rožnatih časov. Boeing in Airbus se tako nadejata precejšnega povpraševanja po svojih letalih v naslednjih dveh desetletjih. Oba napovedujeta svetovno potrebo po skoraj aktivnih 50.000 letalih v letu 2045. To je skorajda še enkrat toliko, kot jih leti danes (ocene se gibljejo med 25- in 27-tisoč letali).

Boj za obstoječa in nova letala pa bo tema mojega naslednjega prispevka.

[1] - https://www.aerotime.aero/articles/ryanair-annual-profit-drops-by-16-despite-record-passenger-numbers

[2] - https://markets.ft.com/data/announce/detail?dockey=1323-17070522-4C1KCBBC5S7UVLD5PR90P5HS2J

[3] - https://www.iata.org/en/pressroom/2025-releases/2025-06-02-01/#:~:text=Passenger%20revenues%20are%20expected%20to,(+6.7%25%20on%202024)https://www.iata.org/en/pressroom/2025-releases/2025-06-02-01/#:~:text=Passenger%20revenues%20are%20expected%20to,(+6.7%25%20on%202024)

[4] - https://www.reuters.com/business/transatlantic-airfares-slump-western-europeans-skip-us-travel-2025-06-18/

[5] - https://www.ishkaglobal.com/News/Article/7865/Why-engine-OEMs-are-looking-to-impose-tariff-surcharges

[6] - https://www.theguardian.com/business/2025/jun/11/aircraft-leasing-firms-win-high-court-case-planes-russia-insurers-ukraine

[7] - https://www.airbus.com/en/products-services/commercial-aircraft/global-market-forecast

[8] - https://www.boeing.com/content/dam/boeing/boeingdotcom/market/assets/downloads/2025-cmo-executive-presentation.pdf